¿Economía a la baja?  Cómo las startups pueden prosperar en un mercado bajista

¿Economía a la baja? Cómo las startups pueden prosperar en un mercado bajista

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Cuanto más temprana es una puesta en marcha, más protegida está de los altibajos de los mercados públicos. Pero amortiguado no significa aislado. En Tau nos enfocamos especialmente en l. a. semilla tardía y vemos que se ve afectada por l. a. recesión económica; lo que solía tomar meses ahora toma semanas si no días. No es necesariamente algo malo, de hecho, un desafío presenta una oportunidad. Este artículo proporciona un marco para que los empresarios no solo sobrevivan sino que prosperen en un mercado bajista, continuando un diálogo anterior de estas otras publicaciones:

23 de marzo de 2020: ¿Crisis? 3 formas de adaptación de los capitalistas de riesgo

6 de abril de 2020: ¿Crisis? 5 principios para que las startups sigan generando semillas

11 de mayo de 2020: ¿Por qué fundar una startup durante una crisis? 4 razones clave

1) Recaudación de fondos – Suele ser el efecto inmediato más obvio de una recesión económica:

i) Monto – Espere tamaños redondos más bajos. No es que los inversores se queden sin dinero de repente, es porque entran en un estado de hibernación. En primer lugar, ahorran más de sus fondos para empresas de cartera existentes. En segundo lugar, anticipan que será más difícil recaudar sus propios fondos porque los LP se ven afectados por el mercado.

ii) Valoración – Espere valoraciones más bajas. Las valoraciones habían aumentado en un 40% en los últimos 2 años y, al momento de escribir este artículo, ahora esencialmente han bajado.

iii) Pista – En Tau, recomendamos a las nuevas empresas que, en normal, tengan una pista de aterrizaje durante al menos 18 meses, pero en tiempos más difíciles, concéntrense en 24 meses. Esto se puede lograr de muchas maneras: disminuir l. a. quema, aumentar los ingresos, aumentar el capital, aumentar l. a. deuda.

¿Qué debe hacer un emprendedor? Es tener en cuenta estos tres componentes en todas las decisiones importantes. Después de todo, l. a. mitad del trabajo de un CEO es asegurarse de que haya suficiente dinero, l. a. otra mitad es contratar gente para gastarlo.

2) Contratación – Hablando de contratación, una recesión generalmente significa que el mundo frena l. a. compensación y el reclutamiento. En Tau creemos que es exactamente el momento de que las startups aprovechen el talento disponible. De hecho, muchos argumentan que fue entonces cuando se crearon las mejores empresas: Microsoft y EA se fundaron en una recesión, mientras que una recesión fue the most important en l. a. historia de Apple, Google, Salesforce, Fb, Netflix y AirBnB. ¿Quieres contratar pero no tienes el efectivo? Muchas herramientas están a tu disposición. para incentivar a los empleadosincluida l. a. oferta de más equidad en relación con el salario.

3) Tracción – Si el motor económico normal se ralentiza, conseguir que los clientes paguen también lo hace. Los ciclos de ventas que son de 9 a 18 meses pasan a ser de 12 a 24 meses. Los pilotos que se suponía que costarían $ 500K se convierten en $ 400K. Los contratos que se renovarían se retrasan o cancelan por completo. Una solución comprobada es cambiar l. a. combinación interna de proyectos, tal vez con más énfasis en aquellos que generan ingresos a corto plazo. Un enfoque más audaz es acelerar el desarrollo de proyectos que tendrían mayores rendimientos, incluso si son más riesgosos y/o consumen más tiempo. Los angeles respuesta correcta es específica para el viaje de cada empresa, l. a. clave es que un emprendedor tenga esa conversación internamente y también con sus inversores.

4) Salidas – Podría decirse que es el área más afectada a largo plazo por una recesión. Si una mayor recaudación de fondos no es una opción viable y tiene suficiente efectivo en el banco para al menos 6 meses, ponga mucha más energía en un proceso de fusiones y adquisiciones ahora mismo. Si realmente está comenzando desde cero, un buen banquero que pueda abrir puertas es prácticamente imprescindible; por lo normal tomarán 5-10% de los precios de venta. Los caminos más fáciles son cortejar a un competidor o a un cliente, ya que ellos ya tienen una relación contigo. Podría decirse que l. a. segunda mejor opción para probar rápidamente es pedirle a sus inversores que verifiquen con sus otras compañías de cartera. Una venta no significa disolución, después de todo tal vez lo que tiene sentido es hacer una venta parcial y reenfocar el resto del negocio. Si l. a. venta no es una opción viable del todo, entonces es una conversación más difícil sobre cómo hacer pivotar el negocio, recapitular o incluso cerrar. Si el mercado bajista se lo va a comer para el almuerzo, recuperar algo de valor sigue siendo una victoria.


Publicado originalmente en “Inversor impulsado por datos”, estoy feliz de sindicar en otras plataformas. Soy socio director y cofundador de empresas tau con 20 años en Silicon Valley en empresas, startups propias y fondos de capital de riesgo. Estos son artículos deliberadamente breves centrados en conocimientos prácticos (lo llamo gl; dr – buena extensión; lo leí). Muchos de mis escritos están en https://www.linkedin.com/in/amgarg/detail/recent-activity/posts y me alegraría si logran que las personas se interesen lo suficiente en un tema para explorarlo con mayor profundidad. Si este artículo tiene información útil para usted, comente y/o dele a Me gusta en el artículo y en el Página de LinkedIn de Tau Ventures, con el debido agradecimiento por apoyar nuestro trabajo. Todas las opiniones expresadas aquí son mias.

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