El reciente Terra Luna y su moneda estable $UST Los angeles debacle ha dejado un sabor amargo en el mercado de las criptomonedas. Más de $ 40 mil millones en capitalización de mercado se han eliminado en una semana. Pero, ¿qué pasó exactamente? ¿Y qué podemos esperar de ahora en adelante?
$UST es los angeles moneda estable algorítmica de Terra que estaba preparada para permanecer vinculada (una tasa de cambio fija) 1:1 al valor de $1 USD. Nota: los angeles palabra clave aquí es algorítmico. Mientras que otras monedas estables centralizadas como $USDT de Tether y $USDC del círculo tener activos del mundo actual para respaldar su paridad 1:1, UST operaba bajo un mecanismo constante de menta/quema basado en contratos que ayudaba a mantener estable el valor de $UST y mantener el activo descentralizado.
Lea esto 🧵 para pasar de 0 a 100 en diseños de monedas estables y riesgo 👇
— spencernoon.eth (@spencernoon) 12 de mayo de 2022
En palabras simples, un $UST siempre se puede canjear por un valor de $1 de $Luna, independientemente de los angeles paridad de $UST en ese momento. En caso de que los angeles paridad cayera por debajo de los angeles marca de $ 1, ‘comerciantes de arbitrajeintervendría, compraría un montón de $UST por su precio desvinculado más barato y lo cambiaría por $Luna. Esto quemaría el token de $UST, disminuiría su suministro basic (desinflaría) y haría que su precio volviera a subir. Por ejemplo, si un $UST está valorado actualmente en $0,98 y compro 100, tengo $UST por valor de $98 USD, pero si cambio este $UST por $Luna, obtendría $100 en $Luna, así que Me guardo los $2 further. Cuando se hace a una escala mayor, stories oportunidades de arbitraje ayudarían a los comerciantes a hacer rápido ‘beneficios del cuero cabelludo‘, mientras que los angeles paridad $UST 1:1 se mantendría debido a los angeles oferta circulante de $UST decreciente.
Como respaldo, los fundadores de $Luna y $UST, el Guardia de la Fundación Lunay es CEO Do Kwon también estableció sus propias reservas con más de $1,500 millones en Bitcoin ($BTC), con el objetivo basic de acumular más de $10,000 millones en $BTC en el futuro. En un mundo perfecto, si $UST alguna vez se desvinculara severamente, Luna Basis Guard vendería parte de su tenencia de $BTC para recomprar $UST en un intento de devolverlo a su valor fijo de $1. Bueno, al menos eso es lo que había planeado los angeles fundación.
Los mercados de criptomonedas son volátiles y las personas usan monedas estables para mantener su poder adquisitivo. Por ejemplo, supongamos que compré un $BTC cuando estaba valorado en $10 000 USD y alcanza los angeles marca de $40 000. Podría vender todas mis tenencias de $BTC y convertirlas en una de las monedas estables mencionadas anteriormente, como $USDT, $USDC o $UST. Se espera que hacerlo sea igual a tener moneda fiduciaria del mundo actual donde su capital no sube y baja con los vaivenes del mercado. Este fue el caso de $UST, hasta que colapsó, y en solo una semana, miles de personas en todo el mundo perdieron lo que pusieron, mientras que algunos pudieron salvar lo que quedaba.
Perspectivas macroeconómicas
Para empezar, el contexto económico no ha sido agradable últimamente. Los angeles inflación en Canadá y Estados Unidos es los angeles más alta de los últimos 30 años. Y teniendo en cuenta que los angeles mayoría del mundo realiza sus transacciones, incluida los angeles cadena de suministro, en USD, cualquier cambio monetario que sea ‘hawkish‘ hace sonar las alarmas a nivel mundial. Los precios inflados de los angeles gasolina derivados del conflicto entre Rusia y Ucrania funcionan de los angeles mano para aumentar el costo de las necesidades diarias, considerando que todo, desde frutas y cereales hasta pañales y ropa, debe producirse y enviarse a nivel mundial.
fuente: tradingeconomics.com
Los angeles Reserva Federal de EE. UU. (FED) se ha expresado sobre los angeles alta inflación provocada por los angeles implacable impresión de dinero durante el apogeo de COVID-19. Para reducir los angeles inflación, los angeles La FED ha estado aumentando las tasas de interés que desalientan el endeudamiento y fomentan el ahorro de los consumidores. Esto, a su vez, da como resultado un bajo crecimiento económico, un bajo gasto de los consumidores y una baja demanda de servicios y bienes.
Los angeles baja demanda de servicios y bienes hace que las empresas reduzcan los precios de cualquier servicio o producto que ofrezcan, en un intento por atraer de nuevo a los consumidores. Esto, a su vez, cut back los angeles inflación y los angeles mantiene bajo keep watch over.
Dicho esto, históricamente, cada vez que los angeles FED ha aumentado las tasas de interés, los mercados bursátiles tradicionales se desploman, especialmente las acciones de crecimiento y tecnología y los compuestos, sobre todo el S&P 500 y Nasdaq. $ BTC, y el mercado de criptomonedas en basic está estrechamente relacionado con las acciones tecnológicas (aunque $ BTC se creó para actuar como una cobertura contra los angeles inflación) y, por lo tanto, cuando los compuestos como Nasdaq bajan, $ BTC hace lo mismo. Cuando $ BTC baja, el resto del mercado de criptomonedas sigue su ejemplo.
Debido a este comportamiento agresivo de los angeles FED, los mercados a nivel mundial han estado inciertos desde noviembre de 2021. Los angeles incertidumbre lleva a las personas a adoptar un modo de aversión al riesgo, y es entonces cuando florecen los activos confiables como el oro.
Mix eso con los angeles reciente invasión no provocada de Ucrania por parte de Rusia, y tenemos un ‘Evento Cisne Negro‘ en proceso.
¿Qué llevó al colapso?
En resumen, una entidad con miles de millones de UST decidió comercializar su moneda estable el lunes 9 de mayo, lo que desencadenó los angeles vinculación de UST, y cayó a alrededor de $ 0,61 centavos. Naturalmente, cualquier personality que tenga UST pensando que su capital está a salvo solo vio cómo el 39 por ciento de su cartera de monedas estables se desvanecía en el aire, y causó un ‘corrida bancaria.’
Los titulares de UST se dispersaron para salvar lo que quedaba de su cartera, teniendo en cuenta que Bitcoin también ha experimentado una reducción del 50 por ciento en el precio desde el máximo histórico, el pánico estaba en el aire. Los usuarios comenzaron a retirar su dinero con un recorte de menos del 40 por ciento, y algunos usaron arbitraje para cambiar UST por Luna, y luego vendieron Luna en el mercado (como se mencionó anteriormente).
Los angeles Guardia de los angeles Fundación Luna se apresuró a vender miles de millones de sus tenencias de $ BTC para asegurar fondos para recomprar $ UST, en un intento de volver a vincularlo. Esto agregó más presión de venta sobre $BTC, lo que resultó en una mayor reducción de su precio, lo que se correlacionó con más personas vendiendo sus $Luna y $UST en pánico.
Esto provocó una hiperinflación para $Luna, lo que significa que se estaban acuñando nuevos tokens de $Luna a una velocidad récord y su suministro basic estaba aumentando. Con el aumento de los angeles oferta y el mercado de personas vendiendo $Luna (falta de demanda), el activo virtual entró en lo que los ‘criptobros’ llaman los angeles ‘espiral de los angeles muerte’. El suministro overall de $Luna pasó de aproximadamente 725 millones de tokens el 5 de mayo a aproximadamente 6,9 billones a partir de ahora. Desde entonces, los tenedores de $Luna y $UST (los que no entraron en pánico cuando los activos comenzaron a desplomarse) han sido diezmados.
-
-
UST
-
-
Luna
$UST ahora se ubica en alrededor de ocho centavos cada una, mientras que $Luna, que ha sido borrado debido a los angeles hiperinflación de su oferta, ahora se encuentra en aproximadamente 0.00018 por moneda, después de haber alcanzado su máximo histórico de $120 cada una el mes pasado. Sin duda, las personas que invirtieron en $Luna y no se retiraron cuando comenzó a colapsar lo perdieron todo, mientras que aquellos que, por ejemplo, tenían $1 millón en $UST los angeles semana pasada, tendrían alrededor de $80,000 al momento de escribir.
En este caso, el mecanismo que va detrás de mantener los angeles paridad 1:1 funcionó a los angeles perfección, pero también sirvió como los angeles muerte del ecosistema.
Mirando hacia el mañana
Los gobiernos de todo el mundo han sido críticos con las criptomonedas, y el subconjunto de monedas estables ha sido objeto de un escrutinio adicional desde hace un tiempo. El desastre de $UST ahora ha agregado flamable al fuego y ha dado a los gobiernos de todo el mundo una razón para actuar.
Él Informe de estabilidad de la Reserva Federal de EE. UU. del 9 de mayo habla sobre las monedas estables y su vulnerabilidad en detalle. “Las monedas estables generalmente tienen como objetivo ser convertibles, a los angeles par, en dólares, pero están respaldadas por activos que pueden perder valor o perder liquidez durante el estrés; por lo tanto, se enfrentan a riesgos de reembolso similares a los de los FMM preferenciales y exentos de impuestos”, se lee en el informe. “Estas vulnerabilidades pueden verse exacerbadas por los angeles falta de transparencia con respecto al riesgo y los angeles liquidez de los activos que respaldan las monedas estables. Además, el uso cada vez mayor de monedas estables para cumplir con los requisitos de margen para el comercio apalancado en otras criptomonedas puede amplificar los angeles volatilidad en los angeles demanda de monedas estables y aumentar los riesgos de redención. 19 El Grupo de Trabajo del Presidente sobre Mercados Financieros, los angeles Corporación Federal de Seguros de Depósitos y los angeles Oficina del Contralor de los angeles Moneda han hecho recomendaciones para abordar los riesgos prudenciales que plantean las monedas estables”.
Las monedas estables, como en el resto del mundo, no están reguladas en Canadá, aunque es poco possible que eso continúe después de lo que sucedió.
durante ella testimonio anual ante el Comité Bancario del Senado, los angeles Secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, impulsó los angeles regulación de las monedas estables y el sector de las criptomonedas en basic, diciendo: “Con respecto a los activos digitales, los nuevos productos y tecnologías pueden presentar oportunidades para promover los angeles innovación y aumentar los angeles eficiencia. Sin embargo, los activos digitales pueden presentar riesgos para el sistema financiero, y es necesaria una atención regulatoria mayor y coordinada. El 9 de marzo de 2022, el presidente Biden firmó una Orden Ejecutiva que insta a un enfoque integral de los angeles política de activos digitales. El Consejo está redactando un informe que identificará los riesgos para los angeles estabilidad financiera y las lagunas normativas. Espero trabajar con usted en los problemas y oportunidades que plantean los activos digitales. También estamos ansiosos por trabajar con usted para garantizar que las monedas estables de pago y sus arreglos estén sujetos a un marco prudencial federal de manera consistente e integral”.
Indudablemente, CBDC (monedas digitales del banco central) son lo que viene a continuación, y algunos bancos en Canadá, incluido el Bank of Canada, ya han comenzado a explorar la idea. Si bien los ‘cripto bros’ niegan los angeles necesidad de regulaciones, los angeles verdad es que el sector solo crecerá a su máximo potencial con algunos tipos de regulaciones que protejan a los inversores, y los angeles adopción a gran escala solo ocurrirá cuando los angeles incertidumbre en torno a estos activos digitales sea mayor. ido para siempre
Credito de imagen: Shutterstock
Pasaporte En Linea